공급망 위기의 종식은 인플레이션 완화를 제공합니다

운송 비용이 급락하여 글로벌 제조에 대한 압박이 완화되었습니다. (사진 제공: Spencer ... [+] Platt/Getty Images)

불과 1년 전만 해도 모든 이목은 글로벌 공급망의 혼란에 쏠렸습니다. 항구는 백업되었고 운송 비용은 치솟았으며 필수 소비재가 부족했습니다. 이러한 병목 현상은 경제에 막대한 스트레스를 주고 인플레이션을 치솟게 했습니다. 오늘날 상황은 매우 다릅니다.

해상 화물 운송, 트럭 운송 및 공급망의 기타 중요한 구성 요소의 과잉 용량은 가격 하락 압력을 가하고 공급망 전체의 잔고를 역전시키며 인플레이션 감소에 기여합니다.

소매업체, 제조업체 및 정책 입안자는 다양한 구성 요소의 "접착 해제"를 환영합니다. 글로벌 공급망 스트레스를 모니터링하기 위해 고안된 뉴욕 연준의 GSCPI(Global Supply Chain Pressure Index)는 물류 산업의 현재 상태를 가장 잘 종합적으로 나타내는 척도일 수 있으며 지난 한 해 동안의 극적인 변화를 강조합니다.

이 지수는 지난 18개월 동안 급락하여 팬데믹 이전 스트레스 수준으로 떨어졌습니다. GSCPI는 공급망의 스트레스를 평가하기 위해 일반적으로 사용되는 여러 측정항목을 통합합니다. 예를 들어, 글로벌 운송 비용은 BDI(Baltic Dry Index) 및 Harpex 지수의 데이터와 미국 노동 통계국의 항공 화물 비용 지수를 사용하여 측정됩니다. GSCPI는 또한 중국, 유로 지역, 일본, 한국, 대만, 영국 및 미국을 포함하여 상호 연결된 7개 경제권의 제조 기업에 초점을 맞춘 구매 관리자 지수(PMI) 설문 조사의 여러 공급망 관련 구성 요소를 사용합니다. 주.

지난 18개월 동안 공급망 압박이 완화되었습니다.

증거는 위기가 끝났음을 시사합니다. 글로벌 공급망의 모든 구성 요소(해상 화물 운송, 선적 컨테이너 가격, 바지선 운송, 항공 화물, 트럭 운송 및 창고 용량)가 모두 개선의 증거를 보여줍니다. 각 구성요소를 개별적으로 살펴보겠습니다.

해상운송의 위기를 기억하시나요? 중국-미국 무역 경로에 의존하는 기업에게는 운송 비용이 큰 관심사였습니다. 팬데믹 기간 동안 미국의 폐쇄로 인해 상품에 대한 엄청난 수요가 발생했고(많은 서비스가 제공되지 않거나 제한되었기 때문에) 소비자는 정부 부양 조치로 현금이 넘쳐났습니다. 초과 수요로 인해 운송 비용이 급증했습니다. 2021년 첫 9개월 동안 중국에서 미국 서해안까지 컨테이너를 운송하는 데 드는 비용은 4배 증가하여 20,000달러 이상이었습니다. 국제 운송 분야에서 잘 알려진 Freightos에 따르면 중국-미국 간 컨테이너 운송 비용은 다음과 같습니다. 경로는 $ 1,200 미만으로 급락했습니다. 해상 화물 운송의 현재 가격은 화주가 아닌 제조업체와 소매업체에 유리한 공급망 역학의 큰 변화를 나타냅니다.

중국과 미국 간 운송 비용이 팬데믹 이전 수준으로 돌아왔습니다.

해상 화물 산업의 판세 변화는 상장 해운사의 주식 시장 실적에 반영됩니다. 130개국에서 사업을 운영하고 있는 덴마크의 거대 물류업체인 AP Moller Maersk는 공급망 전반에 걸친 가격 인상, 특히 배송료 인상의 큰 수혜자였습니다. 2020년 1분기부터 2021년 말까지 주가는 S&P 500을 100% 이상 앞질렀습니다. 이후 주가는 최고치보다 50% 이상 하락해 상대적인 성과를 거의 모두 반납했습니다.

Maersk 주가는 운송 수요가 감소함에 따라 S&P 500을 밑돌았습니다.

2021년 운송 수요와 함께 해상에 적합한 금속 운송 컨테이너 가격이 급등했습니다. 대형 유조선에서 흔히 볼 수 있는 40피트 높이의 큐브 컨테이너인 Pre-Pandemic은 약 $2,000에 구입할 수 있습니다. 가격은 2021년에 약 6,000달러로 최고치를 기록했습니다. 현재 가격은 2,000달러 미만으로 떨어졌습니다.